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Q:瞻望英伟达奇迹器2026年出货节律？

A:2026年主流出货还所以GB200和GB300为主。GB200在本年（2026年）Q1、Q2会进入结尾阶段，后续将都备切换到GB300。GB200在旧年（2025年）10月、11月后已不再吸收新订单，产能滥用完即罢手坐褥，估量2026年GB200出货量约莫8000柜。GB300从2025年Q3、Q4开动发货，旧年下半年发了约8000到9000柜。本年（2026年）全年乐不雅情况下可达8万柜，保守臆测约6万柜。主要客户为3C企业，AWS需求约1.5万柜，谷歌约1.9万柜，微软约2.8万柜，Meta约1.7万柜。这是统共这个词GB300在3C客户的需求量情况，这是GB300的部分。

对于Rubin，估量将在2026年6月傍边开动小批量出货，Q3和Q4会冉冉放量。2026年全年Rubin的需求量当今预估约莫在15，000柜傍边。Rubin分为两种形态，一种是RubinCPX，CPX估量Q4会稍晚一些上市。这两种居品形态中，RubinCPX的量不大，因为主要面向末端用户，CSP客户采购CPX居品的可能性较小，大部分需求照旧纠合在Rubin自身。RubinUltra估量将在2027年上市，2026年Q4可能会有部分样机。Rubin的客户结构有一定分辨，主要分为CSP客户和主权AI客户，当今CSP客户约占举座需求量的50%，主权AI客户也接近50%。由于Rubin价钱较高，渠谈客户和中小银行客户天然特等向，但受限于机房成立和业务资本，实质需求量有限。重心客户更倾向于使用B40、B300、B200、GB300等居品。B40改日可能会都备替代H系列居品。B40基于Blackwell架构，秉承了B200、B300的架构，但削减了一些算力，举座算力高于H200。B40的上风在于不错与其他B40构成整机柜，造成算力集群，kaiyun体育app下载官网举座恶果高于Hopper架构居品，这是Blackwell架构的上风。H200改日会在渠谈冉冉消化，但不会有新增产能。2026年后，沿途将转向Blackwell架构，这是NV居品线的清贫滚动。

Q:最近阛阓传言Rubin可能因海力士HBM4出现问题，导致蔓延2到4个月，从ODM厂商角度了解的情况若何？

A:当今莫得收到官方对于蔓延的见知，相干测试仍在进行，后续招投标也未因海力士的问题受到影响，当今ODM厂商这边进展相同。不外，相干信息可能在3月后发酵，估量GTC大会之后才会有更多音讯。在GTC大会之前，负面音讯扩散的可能性不大，因为这会影响GTC大会和Rubin业务拓展。当今了解到的情况是战略上可能会有一些调度。

Q:瞻望GTC大会，英伟达有哪些值得期待的重心内容？

A:Rubin和RubinUltra的真契机在现场进行静态展示，开云体育app不会有动态演示。同期，英伟达会邀请卑劣ODM厂商如台系厂商、富士康、广达、纬创、联思、华勤等站台。此外，Rubin的下一代居品，包括RubinUltra的后续版块，以及CPU相干居品，也有望在GTC大会发布。此前CPU居品虽有宣传，但实质诈欺和居品尚未施展发布。英伟达在CPU生态方面也有当作，之前接管GraceCPU架构，访佛X86奇迹器，但性能和故障率尚未达到理思水平，适用性有限。改日英伟达可能会加大CPU阛阓参预，力求与AMD和英特尔竞争。当今市面上英伟达CPU居品较少，仅为特定用户供货，举座数目有限。诈欺层面，部分企业级居品和大模子架构也可能在大会上发布，更多聚焦于诈欺和软件层面的升级和插件。

Q:Rubin的代工阵势估量比较Blackwell系列会发生哪些变化？

A:Rubin的代工阵势可能会放松。GB200、GB300时候有十几家厂商参与，其中富士康、广达等占比较大。到GB300阶段，参与厂商数目减少，因为部分厂商参预后发现产出吃亏，除非有明确订单，不然不再参预。Rubin阶段，估量参与厂商会更少。英伟达但愿掌控统共这个词生态，包括液冷和卑劣部件厂商，但这对生态拓展不利。卑劣ODM厂商需要自主选型和苦衷部分部件，以晋升利润率。要是英伟达掌控过多，ODM厂商的自主空间减少，导致他们不肯参与Rubin居品的定制和诱惑，因为参预苍劲。估量Rubin居品诱惑和托付的ODM厂商约莫五六家，举座需求量低于GB300，短期内参与数目会较少。

Q：比亚迪电子在CSP奇迹器和液冷界限有出货吗？

A:比亚迪的奇迹器主要供应国内阛阓，主要面向国内运营商和地点政府。2026年需求量估量会有较大增长，客户主要纠合在国内，外洋客户较少。外洋业务主要与谷歌、英伟达等协作，当今部署未几。比亚迪奇迹器整机主要托付国内客户。改日要是出货量晋升，阛阓份额增多，有望成为较为突出的厂商。但当今还未成为行业结合者，主要原因在于系统策画智商和主板策画智商存在短板。整机代工智商尚可，因其发源于机构件代工，如手机、电板、机箱等相对浮浅的代工业务。系统代工则需要更深厚的技巧累积，条件更高，短期内系统代工的可能性不高。但比亚迪的后劲仍是较大。

Q:Rubin本年（2026年）好像有些许柜？瞻望公司能分到些许份额？

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A:Rubin当今尚未上市，2026年总量估量约15，000柜，具体分拨尚省略情，估量可争取约占15%的份额。

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